Kripto para piyasası için düzenlemeler beklenenden daha süratli gelebilir. Bernstein analistlerine nazaran, 2025’te yeni kripto maddelerinin çıkma mümkünlüğü %70’e yükseldi. Araştırma şirketinin raporuna nazaran, Donald Trump’ın tekrar seçilmesi, Senato’daki Cumhuriyetçi çoğunluk ve kripto yanlısı siyasetçilerin değerli komitelerde vazife alması, kripto piyasasına yönelik yeni kanunların önünü açtı.
Bernstein, uzun müddettir net düzenlemeler talep eden dal için kıymetli olabilecek birkaç yasa tasarısına dikkat çekti.
ABD’de onaylanan kripto para ekosistemini etkileyebilecek 10 kıymetli tasarı:
Ödeme Stablecoin Yasası
Bernstein, Ödeme Stablecoin Yasası’nın onaylanma ihtimalini %70 olarak pahalandırıyor.
Bu yasa, 2023 yılında sunulan “Ödeme Stablecoin için Netlik Yasası” temel alınarak hazırlandı. 2024’te Senatör Cynthia Lummis tarafından Kongre’ye sunulan tasarı, algoritmik stablecoin’lerin yasaklanmasını, ABD’de ihraç edilen stablecoin’lerin birebir oranında nakit, Hazine tahvilleri ve merkez rezervleriyle desteklenmesini kural koşuyor.
GENIUS yasası
“Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act” (GENIUS Yasası), en yeni kripto düzenleme teşebbüslerinden biri.
Bernstein, bu yasa tasarısının %70 ihtimalle onaylanacağını öngörüyor. Lummis, Bill Hagerty, Kirsten Gillibrand ve Tim Scott tarafından Şubat 2025’te sunulan tasarı, stablecoin’lerin büsbütün desteklenmesini gerektirirken rezervler konusunda daha esnek bir yaklaşım benimsemeyi amaçlıyor. Ayrıyeten algoritmik stablecoin’ler için kapsamlı bir çalışma yapılmasını öngörüyor.
Senatör Elizabeth Warren ise tasarıda kara para aklamayla çaba ve tüketici muhafazası tedbirlerinin yetersiz olduğunu belirterek desteklemeyeceğini açıkladı.
Scott, Hagerty, Lummis ve Gillibrand stablecoin düzenlemesi duyurusuFIT21 Yasası
“21. Yüzyıl İçin Finansal İnovasyon ve Teknoloji Yasası” (FIT21), 2023 yılında Cumhuriyetçi Temsilci Glenn Thompson tarafından sunuldu ve 2024’te Temsilciler Meclisi’nden geçti. Şu anda Senato’nun onayına sunulmuş durumda.
Bu yasa, Menkul Değerler ve Borsa Komitesi (SEC) ile Emtia Vadeli Süreçler Komisyonu’nun (CFTC) kripto paraları nasıl düzenleyeceğine dair net kurallar getirmeyi amaçlıyor.
Bernstein, bu tasarıyı yakından takip edilmesi gereken kıymetli düzenlemelerden biri olarak değerlendirse de, onaylanma ihtimali konusunda net bir kestirimde bulunmadı.
Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası (RFIA)
2022 yılında Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand tarafından sunulan Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası (RFIA), ABD finans sistemine dijital varlıkların entegrasyonunu düzenlemeyi amaçlayan en kapsamlı yasa olarak görülüyor.
Bernstein, RFIA’nın %50 onaylanma ihtimali olduğunu belirtiyor. Lakin, bu yasa 118. Kongre’de sunulduğu için geçerliliğini kaybetti ve 119. Kongre’ye yine sunulması gerekiyor.
Stablecoin şeffaflık yasası
2022’de Bill Hagerty tarafından sunulan Stablecoin Şeffaflık Yasası, 119. Kongre’de yine gündeme getirildi.
Tasarı, stablecoin’lerin nakit, Hazine tahvilleri yahut büsbütün teminatlandırılmış repo mutabakatları ile desteklenmesini kaide koşuyor. Ayrıyeten ihraççıların rezervleri hakkında aylık raporlar yayınlamasını mecburî hale getirecek.
Bernstein, tasarının %30 ihtimalle onaylanacağını öngörüyor.
Ulusal Dağıtık Defter Teknolojisi Araştırma ve Geliştirme Stratejisi Yasası
Senatörler Roger Wicker ve Cynthia Lummis tarafından 2022’de sunulan tasarı, ABD hükümetinin blockchain teknolojisinin benimsenmesine nasıl takviye olabileceğini belirlemek için ulusal bir strateji oluşturmayı hedefliyor.
Ancak bu tasarı, mevcut Kongre’ye tekrar sunulmadı. Bernstein, bu yasanın geçme ihtimalini sırf %10 olarak kıymetlendiriyor.
Yasadışı Finansmanın Önlenmesi İçin İş Birliği Yasası
2024’te Bill Hagerty ve Cynthia Lummis tarafından sunulan bu yasa tasarısı, özel sektör ile Adalet Bakanlığı, Finansal Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) ve İç Güvenlik Bakanlığı arasında bilgi paylaşımını teşvik edecek bir pilot program oluşturmayı amaçlıyor.
Yasa, kara para aklama ve yasa dışı finansman faaliyetleriyle uğraşta özel bölüm ve kamu kurumları ortasında iş birliğini güçlendirmeyi hedefliyor.
Kripto Düzenlemeleri İçin Tarihi Bir Dönüm Noktası Olabilir
Bernstein raporunda, Kongre’deki bu yasa tasarılarının, kripto para kesimine uzun müddettir beklenen düzenleyici netliği sağlayabileceğini vurguluyor.
Eğer bu yasalar kabul edilirse, kripto piyasasında büyük değişiklikler yaşanabilir. Lakin, tasarıların kimileri kripto yanlısı siyasetler içerirken, kimileri daha sıkı kontroller getirmeyi amaçlıyor.
2025 yılı, kripto düzenlemeleri açısından kritik bir yıl olacak üzere görünüyor.
