Tam da yılsonunun daha fazla ilgi cazip olamayacağını düşündüğünüz anda, kıymetli bir opsiyon vadesi, bu epeyce kaldıraçlı piyasada işleri sarsmaya hazırlanıyor. Özellikle Bitcoin ve Ethereum için devasa ölçüler kelam konusu.
Bitcoin ve Ethereum’da vadeler doluyor
Opsiyonlar, alıcıya destek varlığı daha sonraki bir tarihte evvelce belirlenmiş bir fiyattan alma yahut satma hakkı veren türev kontratlardır. Alım hakkı satın alma, satım hakkı ise satma hakkı verir. Cuma günü TSİ 11:00’de, yaklaşık 14 milyar dolar pahasında ve her biri bir Bitcoin büyüklüğünde 146.000 Bitcoin opsiyon mukavelesi, kripto borsası Deribit’te sona erecek. Bu ölçü, farklı vadelerdeki tüm BTC opsiyonları için toplam açık durumun %44’ünü temsil ediyor. Deribit’te şimdiye kadarki en büyük vade sonu olayına işaret ediyor.
3,84 milyar dolar bedelindeki ETH opsiyonlarının da vadesi dolacak. ETH, Fed toplantısından bu yana yaklaşık %12 düşüşle 3.400 dolara geriledi. Deribit, global kripto opsiyonları piyasasının %80’inden fazlasını oluşturuyor. Bu yazının yazıldığı sırada, Cuma günkü muahedeye nazaran 14 milyar dolarlık toplam açık durumun %28’ini temsil eden 4 milyar dolar kıymetindeki BTC opsiyonlarının vadesi “parada (ITM)” dolacak ve alıcılar için kâr yaratacak. Bu durumlar kapatılabilir ya da bir sonraki vadeye devredilebilir (kaydırılabilir), bu da potansiyel olarak piyasada dalgalanmaya neden olabilir. GSR’de portföy yöneticisi ve trader olan Simranjeet Singh, şunları söyledi:
BTC ve ETH’ye olan açık konumun bir kısmının, yeni yılın başında en yakın likidite çapaları olarak 31 Ocak ve 28 Mart vade sonlarına kaydırılacağından şüpheleniyorum.
FED kararı, opsiyon piyasasını da etkiledi
Ayrıca, Cuma günkü vade sonu için satım-alım açık durum oranının 0,69 olduğunu, yani her 10 alım opsiyonuna karşılık yedi satım opsiyonunun açık olduğunu belirtmek gerekir. Alıcıya asimetrik bir artış sağlayan davetlere nispeten daha yüksek bir açık durum, kaldıracın üst istikamette çarpık olduğunu gösterir. Fakat sorun, BTC’nin yükseliş ivmesinin, Lider Jerome Powell’ın 2025 için daha az faiz indirimi sinyali verirken kripto para ünitesinin potansiyel Fed alımlarını reddettiği geçen Çarşamba günkü Fed kararından bu yana buharını tüketmiş olması.
Verilere nazaran BTC o vakitten beri %10’un üzerinde düşüşle 95.000 dolara geriledi. Bu, kaldıraçlı yükseliş bahisleri olan yatırımcıların kayıplarının artma riski altında olduğu manasına geliyor. Havlu atmaya ve durumlarından çıkmaya karar verirlerse, bu daha fazla oynaklığa yol açabilir. Opsiyonlara dayalı temel ölçütler, rekor vade yaklaşırken piyasada potansiyel fiyat hareketlerine ait besbelli bir netlik eksikliği olduğunu gösteriyor.
