Dünoya Altın Knseyi’nin (WGC) son raporuna nazaran, global faiz oranlarının 2025 yılında düşmeye devam edecek. Hasebiyle bu da parlak metal için bir rüzgar yaratacak. Bununla birlikte, yeni yıla girerken görünüm biraz karışık.
Dünya Altın Konseyi’nin son raporu iki farklı senaryo öngörüyor
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, 2024’te güçlü bir performans gösterdi. WGC, Perşembe günü yayınladığı 2025 Görünüm raporunda, belirsizliğin yatırımcı hassaslığına hakim olması nedeniyle altın piyasasının gelecek yıl iki farklı senaryoyla karşı karşıya olduğunu belirtti. Fakat baz senaryo, mevcut piyasa şartlarının devam etmesi halinde nispeten nötr bir fiyat hareketi öngörüyor.
Altın, bu yıl 2.700 doların üzerine yükseldi ve yılı yaklaşık %30 artışla kapatmaya hazırlanıyor. Yani, parlak metal, son on yıllardaki en uygun yükselişini gerçekleştirdi. Fakat, değerli metalin etrafındaki hassaslık geçen yılın bu vaktine kıyasla biraz değişti. 2024 yılına girerken yatırımcılar, piyasalar Fed’in agresif faiz indirimlerini fiyatladığı için altının düzgün performans göstereceği konusunda hayli iyimserdi. Uzun süren şahin duruşa karşın, merkez bankası talebinin piyasaya hakim olmasıyla altın yıl boyunca arka arda rekor düzeylere ulaştı.
Altın piyasasının durumu çok daha nüanslı olacak!
WGC analistleri, modellemelerine nazaran altın piyasasının, çok daha nüanslı olacağını belirtiyor. Zira, bu süreçte yatırımcılar global iktisadın sıhhatini ölçmeye devam edecek. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
GSYH, getiriler ve enflasyon üzere temel makro değişkenlere ait piyasa konsensüsü, gerçek kıymetleriyle ele alındığında, 2025 yılında altın için olumlu lakin çok daha mütevazı bir büyümeye işaret ediyor. Yükseliş, beklenenden daha güçlü merkez bankası talebinden yahut kaliteden kaçış akımlarına yol açan finansal şartların süratle kötüleşmesinden gelebilir. Bilakis, para siyasetinde daha yüksek faiz oranlarına yol açacak bir bilakis dönüş, muhtemelen zorlukları da beraberinde getirecektir.
Parlek metal için önemli itici güçler
WGC, altın için kıymetli bir riskin, Donald Trump’ın, global ekonomiyi bir ticaret savaşına itme tehdidi oluşturan yerli üretimi desteklemek için önerdiği gümrük vergileri de dahil olmak üzere meçhul iktisat siyasetleri olmaya devam ettiğini vurguluyor. Birçok ekonomist, daha yüksek ticaret tarifelerinin esasen inatçı olan enflasyonu daha da yükselteceğini öngörüyor. Ayrıyeten bunun, Fed’in mevcut para siyaseti duruşunu potansiyel olarak etkileyeceğini belirtiyor. Piyasalar şimdiden 2025 yılında faiz indirimi beklentilerini azaltmaya başladı. Bank of America gelecek yıl yalnızca iki, Wells Fargo ise yalnızca bir faiz indirimi öngörüyor. Bu doğrultuda analistler, şu açıklamayı yapıyor:
Bu bağlamda, Fed’in hareketleri ve ABD dolarının istikameti altın için değerli itici güçler olmaya devam edecek. Fakat son birkaç yılın gösterdiği üzere, altının performansını belirleyen tek faktör bu ikisi değil. Bunun yerine, altın talebi ve arzının tüm dallarının katkısını yakalamamızı sağlayan daha sağlam bir çerçeveye güveniyoruz.
Sarı metal için en büyük destek!
Son olarak, sarı metal için en büyük takviye kaynağı merkez bankası talebi olmaya devam ediyor. WGC, merkez bankalarının son yıllara kıyasla yavaşlasa bile altın almaya devam etmesini bekliyor. Buradan hareketle de analistler şu sonuca varıyor:
Merkez bankası alımları siyaset odaklıdır ve bu nedenle varsayım edilmesi zordur. Lakin anketlerimiz ve tahlillerimiz mevcut eğilimin devam edeceğini gösteriyor. Bizim görüşümüze nazaran, 500 tonun üzerindeki talep (yaklaşık uzun vadeli trend) performans üzerinde net olumlu bir tesire sahip olmaya devam edecektir. Ve 2025 yılında merkez bankası talebinin bunu aşacağına inanıyoruz.
Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!
