JPMorgan, ABD’deki güçlü ekonomik büyümenin akabinde Meksika paylarını “nötr”den “ağırlığını artır” düzeyine yükseltti, lakin Lider seçilen Donald Trump’ın tarife siyasetinden kaynaklanan baskılar nedeniyle Çin’deki yavaş büyümeyi münasebet göstererek Brezilya paylarında tavsiyesini düşürdü.
JPMorgan stratejisti Emy Shayo Cherman yayınladığı araştırma notunda, “ABD’deki güçlü ekonomik büyüme, para transferleri yoluyla Meksika tüketicilerini desteklemeye devam ediyor, birebir vakitte Meksika para ünitesindeki zayıflama, transfer edilen bu dolarların satın alma gücünü artırıyor. Meksika ve ABD sanayi üretimi ortasında epeyce yüksek bir korelasyon var.” dedi
J.P.Morgan, Brezilya paylarını ise “ağırlığını artır”dan “nötr”e düşürdü.
J.P. Morgan, Latin Amerika ülkesinin değerli bir soya ihracatçısı olması göz önüne alındığında, dünyanın ikinci büyük iktisadı olan Çin’deki zayıf büyümenin, emtia fiyatlarının aşağı çekebileceğini ve bunun da Brezilya’ya ziyan verebileceğini lisana getirdi.
20 Ocak’ta misyona başlayacak olan Trump, uyuşturucu ve göçmenlerin sondan geçişini kısıtlayana kadar Kanada ve Meksika’dan yapılan ithalatlara yüzde 25 gümrük vergisi uygulayacağını söyledi. Ayrıyeten Çin’den yapılan ithalatlara “ek vergilerin üzerinde ek %10 gümrük vergisi” uygulanacağını da vurguladı.
Meksika, faiz siyasetlerinden da dayanak alacak
JPMorgan, her iki ülkenin merkez bankalarının para siyaseti görünümünün de pay senedi piyasalarını etkileyebileceğini söyledi. Brezilya’nın faiz oranlarını 2025’e kadar sabit tutması bekleniyor, bu da şirket karlarının büyümesini olumsuz etkileyebilirken, Meksika merkez bankasının gelecek yıla hakikat gevşemeye devam etmesi öngörülüyor.
Latin Amerika pay senedi piyasaları bu yıl düşük performans gösterdi. Dolar cinsinden, Brezilya’nın MSCI endeksi yıl başından bu yana %23 düşerken, emsal Meksika %28’den fazlasını kaybetti. MSCI gelişmekte olan piyasa pay senedi endeksi ise bu devirde yüzde 6 oranında bedel kazandı.
J.P. Morgan, “Meksika’ya kuşku duymama hakkını tanıyoruz lakin bilhassa kurumsal ıslahat tarafındaki gelişmeleri yakından takip edeceğiz; bu, temel risk olmaya devam ediyor” diye ekledi.
