Fed’in faiz indirimlerini Trump’ın potansiyel siyasetlerine bağlı enflasyon riskleri dengeledi. Böylelikle, altın fiyatları haftalık %1,7’lik bir düşüş yaşadı. Fed Başkanı Powell’ın temkinli faiz yönlendirmesi piyasaları diken üstünde tutuyor. Bu da enflasyon tasaları ortasında altının cazibesini etkiliyor. Aralık ayında mümkün bir faiz indirimi meçhullüğü artırıyor. Yatırımcılar Fed’in 25 baz puanlık bir indirim yapma ihtimalini %75 olarak fiyatlıyor.
Altın son beş ayın en berbat haftasını geçiriyor!
Altın vadeli süreçleri Cuma günü yükseldi. Fakat yatırımcılar Fed’in son faiz indirimini ve Donald Trump’ın yine seçilmesine bağlı potansiyel enflasyonist tesirleri tahlil ederken Perşembe günkü aralıkta kaldı. Spot altın bu hafta %1,7 düşerek son beş ayın en sert haftalık düşüşünü yaşadı. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Fed Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü. Piyasa, aslında bu hamleyi geniş çapta bekliyordu.
Bununla birlikte, Fed Başkanı Jerome Powell temkinli bir duruş sergiledi. Powell, gelecekteki indirimler için daha ölçülü bir yaklaşım önerdi. Böylelikle, piyasanın ABD ekonomik göstergelerine odaklanmasını sağladı. Bilhassa Powell, son seçimlerin acil para siyaseti kararlarını etkilemeyeceğini vurguladı. Bu nedenle, yatırımcıların enflasyonist baskılar ve hudutlu faiz indirimleri ortasındaki dengeyi tartarken altın için kısa vadeli görünümleri daha da karmaşık hale getirdi.
Fed, Aralık ve Ocak’ta ne yapacak?
Yatırımcılar büyük ölçüde Aralık ayında 25 baz puanlık ek bir indirim bekliyor. CME FedWatch Aracı bu sonucun gerçekleşme mümkünlüğünü %75 olarak gösteriyor. Fakat birebir araç, Fed’in temkinli duruşunu yansıtacak formda, Ocak ayında faiz indirimlerine %71’lik güçlü bir “atlama” ihtimali gösteriyor. Yüksek oranlar genel olarak altın üzere getirisi olmayan varlıkların cazibesini azaltıyor. Böylelikle, son periyottaki aşağı istikametli fiyat baskısına katkı sağlıyor.
Enflasyon beklentileri altın için meçhullüğü artırıyor
Trump’ın gümrük vergisi siyasetine bağlı enflasyon telaşları artıyor. Bu da Fed’in öngörülen faiz patikasını gölgeliyor. Ayrıyeten, birçok kişi değerli gümrük vergisi aksiyonlarının enflasyonu artırarak agresif faiz indirimlerini potansiyel olarak caydırabileceğini düşünüyor.
Julius Baer analisti Carsten Menke, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın piyasasının seçim sonuçlarının akabinde hala istikrarını bulması gerekiyor. Trump idaresinden kaynaklanabilecek potansiyel enflasyon Fed’i faiz indirimlerini yavaşlatmaya yahut duraklatmaya zorlayabilir. Bu belirsizlik, enflasyonun 2024’te yükselebileceğini öngören lakin altındaki uzun vadeli karlar konusunda temkinli davranan yatırımcıların “söylentiyi al, gerçeği sat” reaksiyonuna yol açtı.
Zayıf fiziki talep altına baskı yaratıyor
Fiziki altın piyasasında, Hindistan’da talep yumuşadı. Ayrıyeten, alıcılar güçlü şenlik satışlarının akabinde fiyatlardaki dalgalanma nedeniyle beklemeye geçti. Japonya ve Singapur’da ölçülü alımlar var. Fakat genel talep dingin seyretmeye devam ediyor. Global yatırımcıların daha yüksek altın fiyatları konusunda temkinli davranıyor. Bu nedenle piyasa hassaslığı düşüş eğilimli olmaya devam ediyor.
Altın piyasası görünümü: Düşüş eğilimi devam ediyor!
Piyasa analisti James Hyerczyk, altının teknik fotoğrafını pahalandırıyor. Altındaki kısa vadeli teknik eğilim, fiyatların 2.697,28 dolardaki minör dayanak, 2.668,51 dolardaki ek takviye ve 2.643,75 dolardaki 50 günlük hareketli ortalama etrafında seyretmesi nedeniyle düşüş eğilimini sürdürüyor. Değerli bir pivot noktası olan 2.716,76 dolar üst taraflı bir gaye. Tıpkı vakitte bu düzey potansiyel bir direnç düzeyi olarak fonksiyon görüyor. Lakin Fed’in temkinli görünümü ve Trump periyodunda artan enflasyon beklentileri göz önüne alındığında, piyasanın yakın vakitte bu direncin üzerine çıkması pek mümkün görünmüyor.
Yakın vadede, Fed’in temkinli duruşunun ek faiz indirimlerini caydırması ve enflasyonist baskıların devam etmesi halinde altının daha fazla düşüş potansiyeli ile birlikte aşağı taraflı riskle karşı karşıya kalmaya devam etmesi bekleniyor. Yeni ekonomik datalar Fed’in ek gevşemesini güçlü bir formda desteklemediği sürece, altın fiyatları Aralık ayına kadar dayanak düzeylerini zorlayarak aşağı istikametli konsolide olabilir.
