Piyasalar Fed’in beklenen faiz indirimi kararını beklerken altın fiyatları yükseliyor. ABD doları seçim sonrası zayıflayarak dünkü sert satışların akabinde bir ölçü takviye sağladı. Donald Trump’ın zaferi enflasyon kaygılarını körüklüyor. Pekala bu volatilite altını artırabilir mi?
Fed faiz indirimi ve enflasyon tasaları altını destekliyor
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, altının mütevazı yararları, Donald Trump’ın ABD başkanlık seçimlerini kazanmasının akabinde ABD dolar endeksinin son vakitlerin en yüksek düzeylerinden gerilemesiyle geldi. Daha yumuşak bir dolar, altını memleketler arası alıcılar için daha cazip hale getiriyor. Böylelikle, parlak metale bir ölçü takviye sağlıyor. Lakin yeni idarenin siyasetlerinin uzun vadeli tesiri meçhul. ActivTrades’in kıdemli analisti Ricardo Evangelista’ya nazaran, Trump’ın ekonomik gündeminden kaynaklanan potansiyel enflasyonist baskıların, Fed’i daha yüksek faiz oranlarını sürdürmeye itmesi mümkün. Ayrıyeten, getiri sağlamayan yapısı nedeniyle altının cazibesini sınırlaması mümkün. Bu bağlamda Evangelista, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Yeni idarenin ticaret siyasetlerinin uzun vadeli tesiri daha yüksek enflasyona yol açabilir ve potansiyel olarak Fed’i uzun bir mühlet boyunca yüksek faiz oranlarını sürdürmeye zorlayabilir. Bu türlü bir senaryoda, altın üzere getirisi olmayan varlıklar muhtemelen ek baskı altında kalacaktır.
Hazine getirileri ve Fed’in faiz patikası
ABD Hazine tahvil getirileri seçim sonrası keskin bir ralli yaptı. Bunun akabinde Perşembe günü çok az hareket gösterdi. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi 2 baz puan artarak %4,449’a yükseldi. Öteki yandan 2 yıllık Hazine tahvilinin getirisi 1 baz puandan daha az bir düşüşle %4,262’ye geriledi. Piyasanın odağı hala Fed’de ve 25 baz puanlık bir faiz indiriminde. Böylelikle, Fed maksat aralığın %4,50-%4,75 aralığına çekmiş olacak.
Piyasa fiyatlaması Aralık ayında muhtemel bir çeyrek puanlık indirime, Ocak ayında bir duraklamaya ve akabinde 2025 yılına kadar daha fazla indirime işaret ediyor. Bu güvercin görünüm, Fed Başkanı Jerome Powell‘ın toplantı sonrası yorumlarıyla teyit edilirse, uzun vadeli ekonomik belirsizliğe karşı bir muhafaza olarak altının cazibesini artırabilir.
Piyasa varsayımı: Altın fiyatları için yükseliş görünümü
Piyasa analisti James Hyerczyk, altının teknik görünümünü kıymetlendiriyor. Altın fiyatları Perşembe günü yükselişe geçerek 50 günlük hareketli ortalamanın çabucak üzerinde süreç gördü. Traderlar günün ilerleyen saatlerinde ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarına ait kararına hazırlandı. Seansın en düşük düzeyi olan 2.643,35 dolardan toparlanan metal, 50 günlük ortalaması olan 2.639,14 dolara yaklaşırken teknik direnç 2.666,25 dolar ve 2.697,28 dolarda bekleniyor. Takviye hareketli ortalamanın etrafında, fiyatların düşmesi halinde ise 2.604,39 dolar civarında.
Piyasa, Fed’in kademeli gevşeme sinyali vermeye hazırlandığını varsayım ediyor. Ayrıyeten, enflasyon risklerinin ufukta olduğu bir ortamda altının yakın vadede yükseliş ivmesini müdafaasını bekliyor. UBS analisti Giovanni Staunovo, faiz indiriminin yavaşlayan işgücü piyasasıyla birleşerek altını destekleyeceğini öngörüyor. Ayrıyeten, fiyatların önümüzdeki 12 ay içinde 2.900 dolara ulaşacağını kestirim ediyor. Lakin, 2.666,25 ve 2.697,28 dolar civarındaki değerli teknik düzeylerin ani yararları sınırlaması mümkün. Yakın vadede altının görünümü yükseliş eğilimini koruyor. Ayrıyeten, Fed siyasetinin düşük getirileri ve daima enflasyonist baskıyı güçlendirmesi halinde karlar için yer var.
