Küresel iflasların yüzde 11’lik keskin bir artışa ulaşacağı varsayım edildi.
Allianz Trade’in, dünyanın dört bir yanındaki uzman ekonomistleri tarafından hazırlanan Global İflas Raporu 2024 yılı bilgileri ve araştırmaları ile yenilendi. Yayınlanan raporda, GSYH’leri toplamı, global toplamın yarısından fazlasını oluşturan birçok ülkede 2024 yılında iflasların çift haneli oranlarda artacağı vurgulandı.
2024 yılına yönelik şubat ayında yayınladığı birinci global iflas raporunda, global iflasların 2024 yılında yüzde 9 artmasını ve akabinde 2025 yılında istikrara kavuşmasını öngörüyordu. Fakat, global iflas görünümünü daha da karamsar hale getiren son gelişmeler ışığında global iflasların, evvelki kestirime kıyasla 2 puan yükselerek 2024 yılında yüzde 11 oranında artması ve 2025 yılında da yüzde 2’lik bir artışla tepe bir düzeye tırmanması bekleniyor. Hasebiyle ticari iflaslar, 2026 yılına kadar durmadan artacak ve 2026 yılında iflas düzeyi istikrara kavuşsa bile yüksek düzeylerde kalmaya devam edecek.
ABD’de 2025 yılında yüzde 12, Almanya’da iflasların yüzde 4 artması ve 2026’da ise her iki ülkede yüzde 4 düşmesi bekleniyor. Fransa ve Birleşik Krallık’ta çok yüksek olan iflas düzeylerinin 2026 yılına kadar daha ölçülü sayılara gerileyeceği iddia ediliyor. 2025’te her iki ülkede de iflaslarda yüzde 6 düşüş, 2026’da ise Fransa’da yüzde 3, Birleşik Krallık’ta yüzde 4 düşüş öngörülüyor. İtalya’da iflaslar yükselmeye devam ederek 2025’te yüzde 4 ve 2026’da yüzde 3 olacağı öngörülüyor. Çin’de ise ticari iflaslar düşük düzeylerden tırmanmaya başlayacak ve Allianz Trade varsayımlarına nazaran 2025 ve 2026 yıllarında sırasıyla yüzde 5 ve yüzde 6 artacak.
Çift haneli iflas artışlarının vuracağı ülkeler global GSYH’nin yarısından fazlasını oluşturuyor. Yılbaşından bu yana, global ticari iflaslar halihazırda yüzde 9 oranında arttı ve iflaslardaki bu artışın coğrafik ve dallar ortası dağılımı geniş tabanlı. Allianz Trade’in 2024 iflas endeksinin global olarak 2016-2019 ortalamasının yüzde 13 üzerinde lakin Global Finansal Kriz seviyesinin[1] yüzde 11 altında kalması olası kestirimi de rapordaki bilgiler ortasında göze çarpıyor.
Türkiye iflas oranıyla dikkat çekti
Allianz Trade Global İflas Raporu’nda Türkiye’deki iflasların iddiasına de yer verildi. Raporda Türkiye, firmaların yüksek finansman maliyetleri ve ekonomik yavaşlamayla yüzleşmek zorunda olduğu iki büyük pazardan biri olarak tanımlandı. Türkiye’de iflas oranının yüzde 20 olarak gerçekleşeceği de raporda yer alan bilgiler ortasında.
Allianz Trade CEO’su Aylin Somersan Coqui, ticari iflaslardaki bu global inişli çıkışlı seyrin, kısmen hala dingin olan global talep, süregelen jeopolitik belirsizlik ve istikrarsız finansman şartlarından kaynaklandığına dikkat çekti. “Pandemi ve güç krizi sırasında şirketleri iflaslardan koruyan dayanak perdesinin kalkmış olmasıyla ‘birikmiş’ iflasların ortaya çıkması da bunun bir açıklaması. Bu nedenle, GSYH’leri toplamı global toplamın yarısından fazlasını oluşturan birçok ülke 2024 yılında çift haneli iflas artışlarından etkilenecek ve global GSYH’nin üçte ikisini oluşturan birçok ülkede bu yıl iflas düzeyi pandemi öncesi düzeylerin üzerine tırmanacak. Kesim bazında bakıldığında ise; inşaat, perakende ve hizmet dalları hem sayı hem de ölçek olarak en çok etkilenen bölümler oldu.”
Allianz Trade ekonomistlerinin hazırladığı raporda, global iktisadın; dingin talep, devam eden jeopolitik tansiyonlar ve istikrarsız finansman şartlarıyla boğuştuğu ortamda, dünya çapındaki işletmelerin karşı karşıya olduğu riskler ve eğilimlere de ışık tutuldu. Büyük iflas düzeyinin yeni bir rekor kırmış olması bilhassa dikkat alımlı ve bu durum istihdam için de büyük bir tehdit oluşturuyor. Rapora nazaran işsizlik riskiyle karşı karşıya olan en önemli dallar ortasında ise inşaat, perakende ve hizmet bölümleri yer alıyor.
Düşük faiz oranları şirketler için oyun değiştirici olabilir mi?
Para siyasetlerinin kademeli olarak gevşetilmesi bir ölçü rahatlama sağlayabilecek olsa da güç durumdaki işletmeler için sihirli bir değnek yerine geçmeyeceği raporda vurgulanıyor. Düşük faiz oranlarının borçlanma maliyetlerini azaltacağı, nakit akışını güzelleştireceği ve karlılığı artıracağı lakin şirketlerin başındaki mali zorlukları tam olarak çözemeyeceği de raporda yer alıyor.
Allianz Trade iflas araştırmaları Baş Analisti Maxime Lemerle, şirketlerin çoktan borçlarını azaltmaya ve yüksek faiz oranlarına ahenk sağlamaya başladıklarını belirtti. “Araştırmalarımız, mevcut gevşeme döngüsünün (Eylül 2025’e kadar -2 puan) kar marjlarını arttırarak (Almanya’da +2 puana, Fransa’da +4 puana, Birleşik Krallık’ta +3 puana ve ABD’de +2,8 puana kadar) iflaslarda -4 puanlık bir düşüşe yol açacağını gösteriyor. Lakin bunun, örneğin ABD’de iflaslarda yaşanacak genel artışı azaltmaya ya da Fransa’da iflaslardaki düşüşü hızlandırmaya tesiri çok az olacaktır.”
